上新与清盘并存 公募产品开始“提质增量”

来源:证券时报


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步入2023年,从1月3日新华增强与富国中证10年期国债ETF两只基金宣告终止合同开始,年内已有18只基金清盘,这一数据在包含了元旦与春节假期的1月份里已经显得非常高,当前还有多只基金因资产净值连续低于5000万元披露了预警。

同时,年内还有18只基金“上新”,多只基金认购火爆提前结募,更有一天内诞生两只久违的“日光基”。虽然近几个月公募基金整体数量增幅有所减缓,但有业内人士分析,随着迷你基金数量清理速度加快,以及新产品发行节奏的提高,公募基金整体产品的质量将有所提高,数量也将进入新的平稳增长阶段。

开年18只基金清盘

虽然多数基金清盘的直接原因系规模小于合同规定,截至去年末平均规模仅剩1800万元,但业绩不佳才是其中主因:18只基金2022年平均净值下滑11%,如九泰久稳去年跌幅超三成,净值表现持续跑输业绩比较基准,因此投资者用脚投票持续赎回,成为一只规模仅剩不到400万元的迷你基,此外还有嘉实先进制造100ETF、东方价值挖掘与银华信息科技量化跌幅超20%。

除此以外,还有申万菱信智量基金,该基金成立于2022年6月22日,截至去年末A类份额仅剩5.46万元,并于今年1月15日开始清算,这意味着这只基金仅在市场中“存活”了半年。

1月份基金的持续“关停”是去年清盘速度加快的延续:2022年12月多达36只基金清盘,创下年内新高,也是自2018年11月以来近4年的月度新高。

从过往数据可以看出,基金清盘数量和行情还存在高强度关联性:自2017年开始至2022年,每年清盘数量分别为108只、430只、132只、173只、251只和233只基金,而同期沪指涨幅分别为6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%和-13.32%,不难看出,在行情较好的年份,基金清盘数量远少于相对行情较差的年份。

迷你基金

清理力度加大

今年1月份反弹行情中,为何清盘数量依旧不减?据了解,2022年针对行业内长期以来存在的迷你基金问题,监管展开了一次摸底调查,要求基金公司在上报新产品时,需提交公司存量迷你基金情况报告,包括名称、数量及成为迷你基金的时长等信息,并拿出切实可行的解决方案,同时给出解决的时间期限。因此,基金公司也在以多种方式加速处理迷你基金。

在行业近年来高速发展的背景下,监管层提倡高质量发展,从多个方面着手,有利于推动构建进退有序的行业生态。华北某家公募近期接连清盘旗下产品,该公司对记者表示,正在积极响应监管倡导高质量发展的要求,调整产品结构,把资源集中到更有生命力的产品上去。

市场分析人士对记者表示,“整体而言,中国基金业宏观层面实现了稳大盘的发展基调,微观层面市场主体的淘汰率已开始上升,除清盘基金外,还有数量庞大的迷你基金游走在清盘边缘,市场竞争激烈程度可见一斑。”

兴业研究研报认为,基金清盘制度对行业的健康发展好处颇多。首先,基金清盘有利于保护投资者利益,帮助投资者规避费率高昂的小规模基金以及运营不善的基金公司。其次,清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中,推进基金公司高质量发展。最后,基金清盘机制清理了无法适应投资者需求、经济形势变化或政策监管要求的产品,维护了行业生态健康。

基金“上新”也加快

与清盘节奏加快对应的是基金“上新”量与质的同步提升。随着股指回暖,赚钱效应显现,基金认购热情逐渐被唤醒,还出现同一天诞生两只“日光基”的情况,新发行的18只基金平均份额达14.73亿份,为近8个月内新高。

1月3日,由中庚基金发行的首只属性“纯正”的投资于港股通标的的基金——中庚港股通价值18个月封闭股票基金于1月9日上线开售,根据渠道消息,该基金发行仅半天,募集金额就接近募集上限的一半;当日傍晚五点左右,中庚基金发布了中庚港股通价值提前结募的公告,该基金于1月10日起将不再接受认购申请。

同日,嘉实京东仓储基础设施REIT发行仅1天就提前结募,最终累计吸引了近720亿元资金参与。“日光基”再现,也为基金发行市场注入了一针“强心剂”。

债基方面,浦银安盛普旭3个月定开、天弘稳健回报、永赢昭利等多只债券型基金发布了提前结束募集公告。其中,永赢昭利的认购时间最短,该基金原计划募集时间为1月3日至3月31日,最终该基金仅用7天便提前结束募集,首募规模约2亿元,浦银安盛普旭3个月定开最终认购天数为9天。

权益类产品方面,东方红锦惠甄选18个月、信澳聚优智选、长城数字经济、格林碳中和主题混合等多只权益类基金发布了提前结束募集公告。提前结募的基金中,还有部分FOF基金和指数基金,如国投瑞银兴顺3个月持有、汇添富中证细分有色金属产业主题ETF、华夏中证全指运输ETF等产品。

有基金业内人士分析,随着迷你基金数量清理速度加快,以及新产品发行节奏的提高,公募基金整体产品的质量将有所提高,数量也将进入新的平稳增长阶段。

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