IPO排队近10个月，AI企业思必驰科技股份有限公司(以下简称“思必驰”)将在5月9日迎来科创板上会大考，届时公司能否获得上市委放行，答案也将揭晓。

目前尚未实现盈利

(资料图)

上交所官网披露消息显示，上交所上市审核委员会定于5月9日召开2023年第34次上市审核委员会审议会议，审核思必驰的首发事项。

据了解，思必驰科创板IPO在2022年7月15日获得受理，之后在当年8月3日进入已问询状态，先后经历了三轮审核问询。招股书显示，思必驰是国内专业的人机对话解决方案提供商，自主研发了全链路智能语音及自然语言交互关键技术，目前公司在智能家电、智能汽车、消费电子等物联网领域，提供智能人机交互软件产品、软硬一体化人工智能产品以及对话式人工智能技术服务。

此次谋求科创板上市，思必驰拟募资10.33亿元，投向全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目、面向物联网的智能终端建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金，分别拟投入募资3.12亿元、2.02亿元、2.18亿元、3亿元。

业绩方面，与多数AI企业一样，思必驰目前尚未实现盈利。数据显示，2020-2022年，思必驰实现营业收入分别约为2.37亿元、3.07亿元、4.23亿元；对应实现归属净利润分别约为-1.8亿元、-2.98亿元、-2.64亿元。经计算，近三年，思必驰累计净利亏损7.42亿元。

人工智能领域专家邓伟强在接受北京商报记者采访时表示，人工智能行业技术研发难度大、研发投入高，为保证持续具有核心竞争力，企业通常需要不断投入研发资金，这让净利亏损成为行业常态，企业需要资本支持公司长期的研发投入成本。

研发费用方面，数据显示，报告期各期内，思必驰研发费用分别为2.04亿元、2.87亿元、3.13亿元，总体呈上升趋势。

主营业务毛利率走低

报告期内，思必驰主营业务毛利率逐年走低颇为显眼，分别为69.74%、58.15%、57.91%。

在IPO过程中，思必驰表示，公司主营业务毛利率走低主要原因为报告期内公司产品结构发生变化，毛利率相对较低的软硬一体化人工智能产品收入占比增加。不过，该事项还是遭到了监管层追问，上交所要求思必驰说明按照毛利率区间分层的收入规模、项目数量、客户数量及占比，以及形成该特征的原因和商业合理性。

思必驰在招股书中也提示称，公司业务尚处于快速发展阶段，各类别产品服务构成占比未来仍将有所变动，由于AI硬件产品较其他类别产品毛利率较低，且随着公司进一步推进智能硬件产品战略，AI硬件产品收入占比逐步提升，因此未来2-3年毛利率存在进一步下降的趋势。根据公司产品构成与各产品预估毛利率测算，2023-2026年的综合毛利率预计分别为46%、42%、40%、40%。

根据IDC报告，自2021年起，思必驰在中国语音语义市场份额排名保持第四。其中，2021年思必驰市场份额占比约为3%，科大讯飞(占比11%)、阿里(占比7%)、百度(占比6%)占据了行业前三位，阿里、百度等互联网巨头凭借自身用户流量抢占市场份额，市场参与者众多，但不同服务商布局多样化，呈现差异化竞争。

另外，亿欧智库的报告显示，科大讯飞和思必驰都在金融、教育、医疗、政务、家居、车载领域进行了布局。思必驰表示，如果未来行业头部其他竞争对手继续扩大市场份额，或采用竞争策略进入公司的既有优势市场，将对公司未来收入增长造成一定不利影响，导致公司的收入增长率或产品毛利率下降。

针对相关问题，北京商报记者向思必驰方面发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。

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