来源：银华基金

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最近很多投资者发现，市场明显回暖，但为什么我的基金收益却跑不过大盘呢？那么，不妨从以下四个方面，对你的投资组合进行一个诊断吧！

1.资产配置是否合理？

基金的资产配置主要是看股债的配置情况，只配置权益基金或只配置债券或货币基金都是较为极端的投资行为。例如，如果在去年的市场满仓权益基金，则可能承受较大的回撤风险；如果在今年初至今满仓债券基金，则可能错过权益市场的上涨，因此，合理的资产配置十分有必要。

我们可以从以下两个方面来确认资产的配置比例：

首先，我们要充分考虑自身或家庭的长期和近期理财需求，根据投资资金的流动性设置适合的投资期限，并且根据自身的风险偏好对组合的收益性和安全性进行综合管理。例如稳健型的投资者，在进行资产配置时就可以以债券型基金为主，权益类基金为辅。

其次，对于已经建立好的资产配置，我们还应该根据财务状况的变化、理财目标的完成，以及市场波动等因素及时进行调整。

2.基金持仓数量是否过多？

我们都知道持有多只基金可以分散投资风险，但是不是持有基金的数量越多越好呢？其实，并不是持有基金的数量越多就越好。首先，通过购买多只基金确实可以分散风险，减少波动。但是，相关研究结果表明：从纯风险量化的角度来看，配置5-8只基金能有效分散下行风险，但随着持有基金数量的增加可能会起到反作用。其次，人的精力是有限的，持有的基金过多，管理的难度也会加大，并且容易判断失误。因此，投资标的在精不在多。

持有不同数量基金的组合风险情况

注：下行标准差和VAR都是用来衡量基金组合风险的指标。数据来源：上海证券基金评价研究中心，2021.12

3.基金配置是否过于集中？

许多投资者会说，明明我买了多只基金，但为什么跌的时候都跌、涨的时候都涨呢？那么，你很有可能做的是一种“假的”分散投资。我们买基金时通常会对产品的投资策略、投资方向、基金经理等信息进行了解，但是我们容易忽视不同基金之间可能存在相似性，当我们持有同一主题、同一风格、持仓类似的基金时，其实就相当于是持有一只基金。因此，我们在投资的过程中，也可以适当做减法，减少同时持有过多类似的基金。

4.制定的投资计划是否坚持？

许多投资者都开始采用定投的方式进行投资，但是却在市场下跌时停止定投，往往是担心市场后续会继续下跌，想等到更低位再开始定投。但其实我们并不能预知什么时候是“更低位”，并且我们等来的或许不是“更低位”而是持续上涨的“更高位”，那么我们就可能错过上涨行情。其实，尽管在市场单边下行的时候，我们会发现越投越亏。但市场行情一旦反弹，定投就会形成微笑曲线，坚持到定投的底部，也就意味着“先苦后甜”的正收益离我们不远了。

每过一段时间，我们就需要对自己的基金组合进行一次体检，及时发现组合存在的问题，力争提高投资胜率。

关键词： 四个方面